摘要：  随着全球太阳光电产能过剩，供需失衡导致严重杀价竞争，在以现金成本价格出货造成严重亏损的情况下，厂商莫不期待产业加速整併。全球太阳光电产业重整的路径存在几种可能--非自愿倒闭、自愿退出、无效产能、策略联盟、购併。

关键字：  太阳光电，供需失衡，整併

随着全球太阳光电产能过剩，供需失衡导致严重杀价竞争，在以现金成本价格出货造成严重亏损的情况下，厂商莫不期待产业加速整併。全球太阳光电产业重整的路径存在几种可能--非自愿倒闭、自愿退出、无效产能、策略联盟、购併。

负债累累导致非自愿倒闭

随着低于成本的杀价竞争造成厂商持续亏损，在营运资金不堪赔累的情况下，成本竞争力较弱的欧美厂商因亏损幅度较大，率先出现破产现象。

另外，垂直整合度较高、财务体质不佳的中国大陆厂商，也已出现缺乏资金与政策奥援的中小型专业厂商倒闭现象;而组织精简、成本竞争力高，甚至有异业母公司资金奥援的中型厂商倒闭风险则相对较小。至于负债比高达五成至九成的大型厂商，在就业、金融、经济衝击大的考量下，获得政府内需订单、融资协助的可能性极高。

自愿退出潮未起

在閒置产能维持成本不高、处置设备换取现金十分有限，以及对于绿能需求趋势的期待、太阳光电产业戏剧性反转发展路径等供需特性下，儘管已出现士气低落现象，但失望的自愿退出潮尚未发生。

无效产能淘汰途径难发挥

透过研发实力，拉开与竞争者转换效率落差，使之成为无效产能为另一可能路径。惟在技术相对成熟、製程相对简单的硅晶太阳光电技术上，厂商要发挥能力形塑技术障碍的空间塬已不大;在电池片转换效率提升有叁分之二仰赖硅晶片、银铝浆等外购塬材料的情况下，塬材料供应商显然握有较大的创新主导权，让电池製造厂商难以建构足够的专属核心竞争力;加上技术人才快速流动，造成厂商竞争力差异迅速消失，要透过无效产能的方式淘汰厂商仍需相当时间。

策略联盟降低竞争

透过策略联盟方式降低竞争、减少亏损、分摊成本，可让厂商在资金短缺的情况下「相互取暖」，静待其他竞争力不足厂商的淘汰，属于相对被动、温和的产业重整路径。