摘要：  近日能源局公布“十二五”第三批风电项目核准计划，新核准的项目规模合计2872万千瓦。至此，能源局“十二五”以来核准的风电项目超过8000万千瓦。同时，能源局也发布了关于做好2013年风电并网和消纳相关工作的通知。分析人士认为，风电产业或受到利好，可长期关注相关龙头企业。

关键字：  能源局，风电，装机容量，并网

近日能源局公布“十二五”第三批风电项目核准计划，新核准的项目规模合计2872万千瓦。至此，能源局“十二五”以来核准的风电项目超过8000万千瓦。同时，能源局也发布了关于做好2013年风电并网和消纳相关工作的通知。分析人士认为，风电产业或受到利好，可长期关注相关龙头企业。

按照能源局规定，这逾8000万千瓦列入核准计划的项目等同于核发了前期工作的批复文件，即“小路条”。业内分析人士普遍认为，在国家发改委“大路条”(开工建设)审批依旧收紧的背景下，这8000万千瓦项目短期内难以转化为市场容量，加之“限电”导致的风电可利用小时数每况愈下，决定了风电全行业短期内仍难言“脱困”。

实质性利好有限

据了解，列入“十二五”第三批风电核准计划的项目共491个，总装机容量2797万千瓦。此外，安排促进风电并网运行和消纳示范项目4个，总装机容量75万千瓦。上述两类项目合计2872万千瓦。能源局此前已分两批核准5200万千瓦风电项目，这意味着“十二五”以来共计有超过8000万千瓦的风电项目将开始前期工作，具备开工条件。

通知指出，随着我国风电装机快速增长，2012年部分地区弃风限电现象严重，全国弃风电量约200亿千瓦时，风电平均利用小时数比2011年有所下降，个别省(区)风电利用小时数下降到1400小时左右，浪费了清洁能源和投资，加剧了环境矛盾。国家能源局要求，要更加高度重视风电的消纳和利用，把提高风电利用率作为做好能源工作的重要标准;认真分析风电限电的原因，尽快消除弃风限电加强风电配套电网建设，做好风电并网服务工作。

但华泰证券分析师指出，能源局近两年基本上保持年均25GW的“小路条”审批节奏，并采用集中批复的形式。但是，这些项目后续仍需要得到土地、环评、并网的审核，才可最终获取发改委的“大路条”，进入实质性建设阶段。因此，该分析师认为，在风电政策层面并没有改变“收紧大路条审批”的情况下，能源局此举对行业不会产生实质性影响，预计未来3年风电年均吊装容量仍会维持在15GW左右的水平。

尽管按照中国风能协会最新发布的数据，截至2012年底，全国风电累计装机容量已突破7532万千瓦，同比增长20.8%。但据能源局最新统计，目前我国风电发电量仅占全部电力消费量的2%。这表明，风电占一次能源消费量的比重仍较低。而按照规划目标，到“十二五”末，可再生能源占一次能源的消费比重将达到11.4%，其中风电所占比重被认为至少应占到3%。

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考验开发商承受力

目前，大量弃风限电已成为风电行业的顽疾，且有愈演愈烈之势。按照能源局最新公布的数据，2012年全年弃风电量约200亿千瓦时，这比2011年全年约100亿千瓦时的数字几乎增加一倍。弃风现象的加重直接导致的后果便是风电平均利用小时数的下降。这被市场分析人士认为将直接影响风电开发商的业绩表现。

能源局数据显示，去年风电全国平均利用小时数比2011年有所下降，为1890小时，个别省(区)风电利用小时数甚至下降到1400小时左右。按照专家测算，在合理弃风情况下，风电年利用小时数应可达到2500小时以上。

国泰君安分析师表示，一直以来，对风电开发商而言影响业绩的最重要因素是可利用小时数。在同等装机规模和同等电价水平下，可利用小时数越高则意味着开发商同期发电量越高，进而表明发电收入也越高。

国内最大的风电开发商龙源电力近日表示，2012年全年公司限电比重达到13.8%，限电电量在25亿到26亿千瓦时。2012年龙源电力因限电导致的损失达13亿元，这几乎相当于公司2012年上半年归属股东的全部净利润。

开发商业绩的下滑必将影响其新增风电场投资的积极性，也进而导致上游设备制造商订单量的减少。华泰证券分析师认为，在新增订单有限的背景下，风电机组价格上涨的空间不大，整机制造商要维持企业毛利率水平，只有选择继续降低生产成本。

可关注风电龙头企业

平安证券投资顾问赵雷雨表示，国家能源局连续发布关于风电的相关通知，目的在于规范风电项目开发建设，促进风电产业持续健康发展。重点在于加强风电配套电网建设，做好风电并网服务。风电作为清洁能源，一直是国家能源发展的重点方向，“十二五”第三批风电项目核准计划印发，或将使处于煎熬困顿期的风电产业再次迎来政策曙光。

他认为，从长远看，随着未来几年风电装机规模的稳步扩容，将逐渐拉动龙头企业的订单销售，进而支撑其业绩企稳向好。重点关注出口比例较高的风塔制造商天顺风能，以及风电设备龙头企业华锐风电、金风科技等。

仍需等待转暖信号

不过，赵雷雨同时表示，由于当前整个风电行业开工率低，整体处于微利状态，投资者对该行业仍需保持谨慎观望态度，静观其业绩拐点的到来。

大同证券投资顾问付永翀也提醒投资者，就目前来看，风电行业暂时仍无太强的转暖信号，行业增速放缓成为总体趋势，对于投资者而言，相应个股可能仍需观察，等待行业出现明显景气度回升信号时再行介入。