摘要：  4月1日报道，据悉，3月31日晚间，美的电器发布公告称，美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。

关键字：  美的，小家电，电磁炉

4月1日报道，据悉，美的电器昨晚发布公告称，美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。

美的集团整体上市公布 深化战略转型

A股最大家电上市公司诞生

方案显示，美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价68.71%。换股比例为0.3582:1，即每1股美的电器股份可换取0.3582股美的集团发行股份。此次方案公布，大幅超出市场预期，中小股东受益明显。

美的集团董事李飞德介绍，本次资产重组的主旨在于充分整合大家电、小家电、电机及物流等产业资源，提升协同效应，整合家电产业链资源，形成合力做精做强家电主业。

公告的相关资料显示，2012年美的集团实现营业总收入1027亿，营业利润70亿，净利润61.4亿，净资产收益率24%。美的集团千亿产业实现整体上市，将成为A股最大的家电上市公司。

国信证券家电首席分析师王念春认为，美的集团在过去十多年期间，年均增速20%以上，实现跨越式发展，已形成了多区域、多产业、全球市场的经营格局，现大小家电、电机、物流业务规模均位居国际国内前列，竞争优势明显，产业链发展完善。尤其是美的小家电，拥有丰富的产品组合，多年来是国内小家电的绝对龙头企业，多个产品市场份额长期处于绝对领先，如电饭煲、电磁炉、电压力锅等生活电器类小家电产品销量长年遥遥领先。这些优质资产注入上市公司，将来无论是营收还是利润都会有较大增长。

核心高管获股权激励

方案公告中显示，美的集团发行前核心管理团队均参与管理团队持股计划，共持有美的集团19%的股份，股份全部来源于控股股东的转让，转让价格参考净资产定价，此等股份激励在国内企业属少见，充分显示了控股股东对管理层的信任与慷慨，同时也充分激发了职业经理人积极性。

王念春进一步指出，在治理层面，美的集团已形成实际控制人、战略投资者及中高级管理层共同持股的多元化股权结构，同时，解决了管理层中长期激励问题。美的长期坚持授权经营和分权管理原则，建立起完整、成熟、特色的事业部机制及职业经理人管理体制，已顺利完成创始人向职业经理人交接，形成了内部机构分权与制衡机制的文化，整体上市完成后，制度红利必将得到进一步发挥，未来发展可期。

整体上市深化战略转型

2012年对美的来说是战略转型非常重要的一年，美的内部经历战略转型和组织重大调整，完成了集团组织架构的重组，形成了集团——事业部两级架构模式，建立了以消费者市场为导向的简单高效敏捷型组织，形成了9个终端产品事业部，2个中间核心部件事业部(电机、压缩机)，1个国际化运营平台，1个全国网络布局的物流公司，13个专业化运营的经营单位。集团总部放权经营，定位整合管控服务平台，事业部专业化运营，研产销一体化运作。

“过去一年以来的调整涉及股权治理、公司架构、经营模式、渠道等方面”，美的集团董事长方洪波在内部会议上说，在产业结构方面，聚焦核心业务，砍掉了非家电业务及低毛利产品，产品品类调整至约20个具有市场地位和空间的核心品类;在营销渠道方面，回归事业部大代理模式，研产销一体化运营，权责清晰，终端信心恢复，盈利能力比以前更强;经过一年多调整，目前业务结构清晰，资产泡沫消化，渠道库存大幅降低，财务指标优化，大部分产品份额均已回到转型前水平，未来2-3年效果会进一步显现。

此外，据公告显示，未来三年，美的集团将围绕“产品领先、效率驱动、全球经营”三大战略主轴，切实聚焦产业、做好产品、落实经营简单化、提升效率，经营好国内国际两个市场，实现市场份额及盈利能力行业领先。