摘要：  华灿光电(300323.SZ)副总裁边迪斐称：“芯片价格经过2011年和2012年的大幅下滑后，基本上已经到了一个相对平衡点，价格波动可能没有前两年那么大，现在LED上游企业拼的是综合竞争力，而不单是价格。”

关键字：  显示屏，芯片，LED照明

华灿光电(300323.SZ)副总裁边迪斐称：“芯片价格经过2011年和2012年的大幅下滑后，基本上已经到了一个相对平衡点，价格波动可能没有前两年那么大，现在LED上游企业拼的是综合竞争力，而不单是价格。”其表示，LED产业在经历过一番剧烈震荡后，上游芯片行业逐步走向平稳，投资重心整体上呈现出向中下游转移的态势。

数据显示，2012年中国大陆地区LED显示屏价格同比下降了15%-20%，利润空间被进一步压缩，上游芯片领域受此影响，毛利率已经跌至谷底。作为国内LED显示屏芯片的龙头供应商，华灿光电早已意识到，显示屏行业的市场空间有限，单一产品结构无法让企业长期维持高额利润，公司看好未来LED照明市场的广阔前景，已开始积极谋划LED白光芯片蓝海。

“目前华灿光电的显示屏芯片业务比重仍在80%左右，而白光LED照明芯片业务所占比重为20%，照明芯片业务扩产的速度还是太慢，机器设备都尚未安装到位。”边迪斐告诉记者，原武汉三期项目改为苏州张家港新项目后，至今尚未竣工，原计划的照明白光芯片产能仍未实现。

走出毛利率低谷

“近两年，国内显示屏行业逐渐走向成熟，越来越多的中小功率封装企业加入市场竞争，显示屏芯片价格已经降到临界点，非常接近于成本。去年芯片占显示屏成本的比重已经降到了20%左右。”边迪斐坦言，2012年整个LED显示屏芯片行业压价压得非常厉害，很多芯片厂家都过得异常艰难。

一位业内人士透露，去年以三安光电(600703.SH)、德豪润达(002005.SZ)等为首的芯片企业，采取低价抢市的战略，导致整个显示屏市场的利润大幅缩水。“一般显示屏芯片企业的毛利率大概在10%左右，生产线规模较小的厂家甚至低于5%，但企业都不甘放弃自己的市场份额，大家只能拼血本死磕。”

华灿光电最新发布的业绩快报数据显示，2012年公司报告期内实现营收3.3亿元，较上年同期减少30.38%，净利润为8 7 3 3 . 8 6 万元， 同比减少29.93%，基本每股收益为0.49元，较上年同期减少40.96%。

针对业绩下滑，华灿光电给出的解释是，主要受市场竞争加剧影响，LED芯片销售单价下降幅度超过预期，导致芯片销售数量虽然超过上年，但营业收入、营业利润、总利润及净利润却低于上年同期水平。

“ 显示屏芯片还是我们的基础业务，几年前利润还是很高的，但是2010年和2011年行业投入太狠，导致整个行业出现了消化不良的现象。显示屏的市场规模毕竟有限，过低的毛利率无法突破业绩增长的瓶颈。”边迪斐表示，下一阶段准备将业务重心逐步转移到照明白光芯片上来，以扭转单一产品线在市场竞争中的被动局面，同时获取新的利润增长点，提升企业的抗风险能力，走出业绩亏损的困境。

根据高工LED产业研究所监测数据显示，截至2012年底，国内LED显示屏行业的产值规模为241亿元，同比增长10%。整体来看，显示屏市场增长速度和增幅都在放缓，未来两三年内将保持10%-20%的年增长率。

LED显示屏行业的市场规模虽然有限，但华灿光电在扩展照明级芯片业务的同时，也依然在稳步扩大显示屏芯片业务。“我们没有打算放弃原有的显示屏市场，因为目前高端显示屏芯片市场还有很大的发展空间。”

“从市场行情来看，华灿光电的高端LED显示屏芯片已经被大众所认可，并开始逐渐走出国门，与日亚、科锐及欧司朗等国际巨头展开角逐。”边迪斐向记者介绍到。

“近年来，受限于显示屏市场容量，日亚、科锐等国际厂家在显示屏领域已开始采取战略收缩，将阵营逐步转移至照明市场。对于华灿光电来说，高端显示屏市场的新机会其实已经到来。”边迪斐告诉记者。

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加码照明业务

“从去年开始，我们就开始加大照明白光芯片市场的开拓力度。去年白光LED芯片业务营业收入已经占到总比重的两成左右。”边迪斐向记者表示，总投资18亿元的苏州张家港新项目预计在今年年底竣工，项目达产后，将为公司新增蓝、绿芯片产能共1，995KK/月，折合四英寸外延片3.5万片/月，届时照明白光芯片产能受限的局面将会得到有效缓解。

“去年9月份，我们已经和Veeco签订了引进39台MOCVD设备的采购协议，设备采购总金额约1.9亿元。”边迪斐向记者透露，这些设备将全部用在张家港新项目中，其中50%的产能将会释放在照明白光芯片业务上。

“现阶段华灿光电的白光芯片业务主要还是以小功率为主，不过从2012年下半年开始，我们就已经在加快中功率白光芯片的推广力度。预计未来公司的主要利润增长点要靠白光芯片来拉动。”边迪斐向记者介绍到，目前中高端白光芯片的毛利率大概在20%-30%左右，利润空间尚存，今后华灿光电在转型照明白光芯片业务上，步伐会有所加快。

而对于大功率白光芯片，边迪斐表示，目前还没有形成规模化量产，但是在产品研发和技术储备上已经有充足的准备。“去年三季度已经推出过一款大功率新品，不过从整个照明市场来看，今后主要还是会以中小功率白光芯片为主，毕竟室内照明才是未来的主战场。”

值得关注的是，一直与华灿光电在显示屏领域互相博弈的士兰明芯也开始发力白光芯片市场。GLII调查显示，截至2012年年底，士兰明芯采购的6台白光MOCVD设备已调试完毕，目前已正式投入量产，2013年外延芯片产能将会得到陆续释放。

对此，边迪斐坦言，士兰明芯白光芯片产能释放出来后，可能会给国内白光芯片市场带来一定程度的冲击。“我们两家的细分市场比较一致，可能会存在竞争，但影响不会太大。因为国内中高端白光芯片的价格降幅空间有限，而且现阶段华灿光电的29台MOCVD设备都在满负荷运转，其中有三分之一的机器在释放白光芯片产能。”

应对资本竞争期

“LED产业发展至今，成本得到进一步控制，利润空间被逐步摊薄，因此现在企业间的竞争已不仅仅局限于单纯的价格比拼，而更多的体现在综合实力和兼并收购能力上。”边迪斐称。

在边迪斐看来，LED产业的发展大致可分为四个阶段：第一阶段为萌芽状态，体现为技术竞争;第二阶段是资本竞争，即并购与整合;第三阶段是所谓的管理与成本的控制;最后一阶段是品牌竞争。“目前整个LED行业已经迈入第二阶段，企业要想抢占行业制高点，必须扩大规模，要么选择并购整合，要么自己新建生产线。”

“对于华灿来说，不排除采取整合收购的可能性，但这种方式只有在1+1>2的情况下才会考虑。目前公司还是按IPO募投项目进行扩产，毕竟白光照明与显示屏芯片在工艺、设备以及技术等方面有很多趋同性，这些优势都可以加以借用。”边迪斐向记者坦言，作为上市公司，经济效益还是其考虑的首要因素，现阶段不会盲目地去进行整合收购，风险太高。

“迈入这一阶段是正常的资本需要和理性回归。前两年很多企业扎堆上游，导致产能过剩，从经济指标来看，很多芯片厂家并未获得相应的利润。他们对LED产业的影响力会越来越小，破产或者被兼并收购是最终的出路。”边迪斐表示，资本最大的力量就是让强者更强，弱者成为刀俎之鱼，这是商业规则也是自然规律，LED企业亦是如此。

边迪斐称“未来上游芯片格局会出现两种可能的局面：第一是继续维持目前芯片格局现状;第二是几家芯片寡头出现，兼并或者排挤掉实力弱小的芯片厂家。”其表示，从当下情况来看，可能还会继续朝前者方向发展，至少在今年还看不到有一家具有统治力的寡头能够迅速崛起。