“势”已至此 赛维将步“尚德”后尘
2013-04-24 21:16:44 来源:大比特商务网 点击:2164
【哔哥哔特导读】截至去年底,赛维负债已达54.18亿美元,总资产52.75亿美元,目前处于资不抵债“卖无可卖”的境地,如果赛维业绩在短期内不能够迅速改观,赛维的“债主”企业可随时向法院申请对赛维的破产重组。届时,赛维LDFK将步“尚德”后尘。以下是整理出的赛维破产的八大理由。
摘要: 截至去年底,赛维负债已达54.18亿美元,总资产52.75亿美元,目前处于资不抵债“卖无可卖”的境地,如果赛维业绩在短期内不能够迅速改观,赛维的“债主”企业可随时向法院申请对赛维的破产重组。届时,赛维LDFK将步“尚德”后尘。以下是整理出的赛维破产的八大理由。
截至去年底,赛维负债已达54.18亿美元,总资产52.75亿美元,目前处于资不抵债“卖无可卖”的境地,如果赛维业绩在短期内不能够迅速改观,赛维的“债主”企业可随时向法院申请对赛维的破产重组。届时,赛维LDFK将步“尚德”后尘。以下是整理出的赛维破产的八大理由。
理由一:资不抵债
赛维债务压力巨大,一般认为,资产负债率的适宜水平是40%~60%。然而,截至2012年12月31日,赛维总负债54.18亿美元,已超过52.75亿美元的总资产,资产负债率由去年三季度的89%增至102.7%,严重违背市场规律。
资产负债率超过100%还依然能“死撑”下去,这神一般的奇迹恐怕只有中国地方政府能够创造,但奇迹总有破灭的一天。
理由二:造血功能未恢复
赛维预计2013年第一季度营业收入在8000万美元至1亿美元之间,硅片出货量在260兆瓦至270兆瓦,电池片和组件出货量在30兆瓦至40兆瓦。试想一下,即便2013年Q1赛维净利润1亿美元又能如何,对其庞大的债务来讲无异于杯水车薪,更何况其Q1仍将面临亏损。也就是说今天的赛维已经失去了任何的造血功能,“死撑”已经毫无意义。
理由三:政府救助已达上限
曾几何时,赛维LDK占据新余经济的半壁江山,如果赛维倒了,新余经济将倒退10年。现在,赛维其实已经"倒"下了,裁员超过18000人,多晶硅项目全部停产,电池片和组件出货量不如去年同期的1/5,;其对新余市经济的影响也已经大幅显现,2012年上半年,新余市规模以上工业实现利润16.07亿元,同比下降52.7%,始作俑者就是光伏行业的下滑,也就是赛维LDK的陨落。如今的赛维已经成为扶不起的阿斗,江西省政府和新余市为救助赛维已经先后提供了约30亿元人民币左右的财政支持,这种救助已经达到上限,相信政府在赛维方面发挥的能量已经最大化。
理由四:银行封杀光伏
除政府外,事实上赛维的融资渠道几乎被堵死。银行把光伏产业看做瘟神,对负债高企的光伏企业更是谈虎色变。赛维除了变卖资产外,我们很难想象其还能获得大笔资金支持。2013年赛维仍将是入不敷出的一年,资金链随时都可能断裂,破产可能性极高。
同时,根据赛维2013年Q1出货量来判断,媒体之前报道的赛维逆势招工1200人,多个生产车间奇迹般开工只不过是在作秀,只为提振股民信心,吸引资本眼球。
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理由五:救助方式不科学
2013年10月19日,赛维与江西恒瑞新能源有限公司(下称“恒瑞”)签署了股权购买协议。据该协议,恒瑞同意购买赛维发行在外股本的约19.9%股份,购买价为每股0.86美元。赛维之前接受的救助方式基本上属于国企注资,这种注资只能解燃眉之急,其自身的生产成本和产品转换效率并未得到提升,所以亏损状态持续,等引入的资金被消耗殆尽,赛维便走入了新的死胡同。
目前,似乎除了破产,保留优质资产外,赛维根本找不到出路,传统的救助方式已经证明行不通。
理由六:树倒猢狲散
赛维LDK目前产品出货量已经远小于一线上市企业,已经与其巨头身份不相符,其所发挥的龙头效应也几乎消失殆尽,新余市政府已经无力也无必要“弃军保帅”。此外,市场认为赛维破产概率极其大,自然对其产品也就失去信心,毕竟没有人愿意购买毫无售后保障的光伏电池板。赛维本应该倒下,却苦撑到现在,这种苦撑换不来光明。
理由七:行业持续不争气
在可预见的未来,光伏行业将遭遇多晶硅“双反”、欧洲“双反”、各国光伏政策下调等不利因素,加之全球光伏产能和产量仍严重失调,光伏产品涨价乏力,企业盈利能力很难有大改善。行业持续不争气,即便引入了外资,赛维也很难实现盈利,巨大的债务如同一个定时炸弹,随时都可能引爆。
光伏组件合理的售价应在0.7美元/瓦以上,国际市场均价在0.675美元/瓦,低于成本价。这一现状在2013年很难发生改观,即便运营良好的企业也仅仅会在下半年保持盈亏平衡,获利还是无从谈起。
理由八:长痛不如短痛
赛维其实已经在慢性破产,大量出售其名下资产,包括多座光伏电站和南昌、安徽子公司的核心资产,但这种方式可能并不能持续多久。没有利润,一年内20亿美元的债务是不可能通过出售资产来解决的,这种“持久战”最终结果还是破产,还不如学习尚德,大破才能有大立。破产是对银行、当地政府和企业自身负责,也符合市场规律,所以长痛不如短痛。
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昨日,记者从中国机电产品进出口商会获悉,欧盟委员会已经正式接受中国机电商会和包括无锡尚德、赛维LDK、英利、天合光能、晶科等在内的94家光伏企业价格承诺申请,该价格承诺将于明日生效。
今年以来,全球光伏行业中贸易保护主义倾向有增无减。6月4日,全球光伏产品最大的应用市场——欧盟通过决议,对产自中国的光伏产品征收临时反倾销税。在此形势下,赛维LDK的生产为何还能出现恢复和回暖迹象呢?
,《意见》就并网、电量收购、补贴、土地政策逐一细化,为分布式光伏项目、电站投资开发提供了多重保障。光伏行业期待已久的一揽子扶持政策终于落地。
据多家赛维LDK(以下简称“赛维”)小经销商证实,赛维2011年拖欠的数千元到数万元不等的货款至今没有结清,他们已组成一个联盟合力向赛维债。
值得关注的是,这一顺风光电,正是“资本大鳄”郑建明意欲打造的“光伏航母”。如今,在入主顺风光电,收购安徽赛维,入股江西赛维后,郑建明又以逾40亿元大单向海润光伏抛出“橄榄枝”。隐约间,其庞大的“航母战斗群”似乎已逐渐成军。
据赛维LDK太阳能最新声明,其正在被一家中国投资者缓慢接管,似乎隐约地表明了这种局面。另一方面,阿特斯阳光电力的消息则更为乐观,该公司正在实施一种新的业务模式,并预计今年全年将实现扭亏为盈。此外,天合光能(TSL.N: 行情)希望向投资者表明自己有能力偿还债务。
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