摘要：  瑞丰光电发布2012年业绩预报：2012年公司实现净利润4500-5100万元，同比增35-53%;其中Q4879-1479万元，较11Q4增63-174%，但较12Q2和12Q3均有所下滑，主要是因为Q4计入了200多万元的股权激励费用，刨去该因素影响，12Q4业绩表现与大致与12Q2相当，略逊于12Q3。

关键字：  瑞丰光电，LED照明，电视，LED背光

瑞丰光电发布2012年业绩预报：2012年公司实现净利润4500-5100万元，同比增35-53%;其中Q4879-1479万元，较11Q4增63-174%，但较12Q2和12Q3均有所下滑，主要是因为Q4计入了200多万元的股权激励费用，刨去该因素影响，12Q4业绩表现与大致与12Q2相当，略逊于12Q3。

背光市场方面，瑞丰光电表示短期淡季不淡，全年仍有渗透空间。2012年随着大尺寸背光渗透率持续攀升，公司背光业务占比提升至六成以上。2012年不少国内电视品牌LED背光渗透率已提至80%左右，但公司有不少订单来自于给高飞、慧科等电视代工厂，这些代工厂所面向的国内外市场仍有不少渗透空间。

短期来看，13Q1电视市场呈现淡季不淡的局面。由于去年初适逢家电下乡政策退出，今年元旦市场电视销量同比数据不错，预计春节节日效应也会相当显著，这波季节性调整力度将明显缓和于往年。

照明市场方面，瑞丰光电下半年有望实质性启动，为国际巨头代工近期就将出货。目前LED照明已经在商超、工厂、停车场等照明时间长、电费价格高的领域体现出成本优势，今年上半年三部委及各地方政府招标产品的正式出货，可望引发示范效应，并带动下半年国内LED照明市场实质性启动。

民用领域方面，海外市场可能率先启动。飞利浦、GE、松下等全球照明品牌正在加大LED的布局，飞利浦2012年LED照明营收占24%，距离2015年50%的目标仍有一段距离，因此飞利浦等照明大厂一方面在渠道上加强LED灯具的渗透，另一方面在大陆等市除极寻求代工以快速降低成本。瑞丰光电与国际照明巨头合作进展不错，可能春节前后就将出货。

瑞丰光电表示，2013年公司产能可望倍增，产能方面，深圳厂产能调配及宁波厂的产能释放，使公司月产能从2011年底的200kk增至去年底的400kk，平均月产能300kk左右。随着今年上半年宁波厂及下半年上海厂的产能释出，年底产能将达600-800kk，按释出节奏测算，平均月产能有望较2012年倍增。保守测算，2013年收入增速约在50%左右。