阳光照明：LED业务爆发增长 业绩有望超预期
2013-07-19 11:15:25 来源：中国财经
【哔哥哔特导读】阳光照明作为传统照明行业里面投资LED最早最积极的企业，建立了比较完整的研发和技术团队，在技术上具有先发优势。
摘要： 阳光照明作为传统照明行业里面投资LED最早最积极的企业，建立了比较完整的研发和技术团队，在技术上具有先发优势。
阳光照明作为传统照明行业里面投资LED最早最积极的企业，建立了比较完整的研发和技术团队，在技术上具有先发优势。此外公司拥有丰富的海外渠道，目前已经和飞利浦、欧司朗、通用展开合作。在国内市场上，在政府采购方面表现良好。且资金充足，扩产积极迅速。维持"增持"评级。
公司是传统照明行业里投资LED最早最积极的企业。由于LED和传统照明存在此消彼长的代替关系，所以部份传统光源企业在LED的投资上表现的并不是很积极。阳光照明是众多传统光源企业中投资LED最早最积极的企业，建立了比较完整的研发和技术团队。
公司为传统出口型企业，拥有丰富的海外渠道。公司生产的节能灯在没有参与政府采购之前，主要为出口。飞利浦节能灯在全球70%的产品为阳光ODM生产。飞利浦等国际大厂在LED灯具领域非常重视，投入了大量人力物力。阳光照明延续以往的国际渠道，不仅获得了飞利浦的大单，还获得了欧司朗、通用的大单。
公司节能灯在近几年的政府采购中表现优异，有望延续到LED灯具。公司在近几年的中国推广节能灯计划中受益颇多。连续四年政府采购中标量名列第一。拥有丰富的政府采购经验。公司在2010年中国政府的第一次LED采购招标中，中标数量也是名列头筹。在去年举行的LED政府采购招标中，也因为较好的综合表现，获得了广泛关注。我们可以预计未来公司将在政府主导的国内LED市场中，获得较大的收益。
资金充足，扩产积极迅速。公司去年非公开发行，募得8.99个亿，本打算一半投微汞节能灯，一半投资LED。因今年LED市场需求爆发，公司已经修改募投方向，将全部募投资金投向LED。且扩产积极迅速，今年上半年LED的销售收入有望突破4亿，超越去年全年。
投资建议与盈利预测。预计公司2013～2015年EPS分别为0.45元、0.59元、0.73元，对应2013～2015年PE分别为28.01倍、21.50倍、17.34倍。根据公司的成长性，及行业景气度，给予公司30-35倍市盈率，则对应的公司股价为13.5-15.75元。维持公司"增持"评级。
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2018年5月25日，由大比特主办的第27届(宁波)LED照明驱动暨智能照明技术研讨会在宁波威斯汀大酒店成功举行。本次会议受到了晨辉光宝、浙江阳光照明、椒光照明、上海飞乐音响股份、杭州宇中高虹、浙江美科照明、杭州亮亮照明、宁波公牛光电等众多知名企业的关注，吸引了近600位照明工程师参加。
5月25日，大比特资讯将在宁波举办第27届(宁波)LED照明驱动暨智能照明技术研讨会，本次会议受到了晨辉光宝、浙江阳光照明、椒光照明、上海飞乐音响股份、杭州宇中高虹、浙江美科照明、杭州亮亮照明、宁波公牛光电等众多知名企业的关注。
上半年，阳光照明实现14.6亿元收入，同比增长23%，实现净利润1亿元，同比增长13%。在二季度，公司的收入和净利润分别为8.1亿元和3400万元，同比增速分别为32%和14%。
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