补贴退坡造成的成本压力，加之过往补贴延迟发放带来的现金流压力，使得一些与新能源汽车相关的电源企业愈发需要考虑成本导向，将成本压力转嫁给磁芯、电感、变压器等上游厂商。

新能源汽车电源产业相关的部分包括了电动汽车车载电源、充换电站充电电源系统、电力操作电源模块。

电动汽车车载电源产业链上游主要是电子元器件、磁性器件和结构件等供应商，下游主要面对电动汽车制造商进行销售。

电动汽车充换电站充电电源系统处于充换电站行业产业链的上游，下游面向充换电站系统集成商。

电力操作电源模块产业链上游主要为电子元器件、磁性器件(变压器、电感、磁芯)、结构件、蓄电池等。下游主要为电力操作电源系统集成商，电力操作电源系统集成商面向终端用户进行销售。

通合科技是车载电源重要企业，主要从事高频开关电源及相关电子产品的研发、生产和销售。其产品包括充换电站充电电源系统(充电桩)及电动汽车车载电源、电力操作电源。

记者通过查阅其2018年财报获悉。该公司在近2年的发展过程中，受政策和政府补助幅度的影响明显。

按照产品类别不同，该公司业务可分为三类：电力操作电源、电动汽车车载电源及充换电站充电电源系统、其他电源。

通合科技2015年至2018年营业收入分别为 1.8亿元、2.2亿元、2.2亿元、1.6亿元。上市以来，公司收入呈升后降趋势，刚好与新能源行业补贴政策的退坡趋势相吻合。

2018年，公司收入同比减少5504.88万元，下滑25.58%，其中电动汽车车载电源及充电电站充电电源系统收入减少5648.36万元，同比减少48.84%，几乎腰斩。

通合科技表示，电动汽车车载电源及充换电站充电电源系统和电力操作系统产品毛利率下降的主要原因是产品价格下滑。电力操作系统毛利率下滑主要是成本增幅大于收入增幅所致。

通合科技主要原材料包括电子元器件、磁性器件(变压器、电感、磁芯)、结构件、整机物料(包括电力电源操作系统及充换电站充电电源系统所需的结构件、标准件和线材等)。据公司招股书披露，公司上游行业处于充分竞争阶段，主要原材料价格呈逐年下降的趋势。

财报显示，原材料成本构成占据该公司成本的82.79%，可以看出，电子元器件、磁性器件等原材料厂商在新能源汽车电源相关市场大有可为，另一方面也足见这些原材料厂商将承压来自下游厂商的成本压力，在价格上压力会越来越大。

随着新能源补贴政策的退坡，公司营收也随之大幅降低，带动各项盈利指标一路向下，经营活动现金流也自上市以来首次转负。

通合科技上市后，研发投入占营业收入的比重逐渐增加，可以看出公司对研发工作相对重视。这也导致其成本提高，毛利率下滑。好在政府补助让其利润总额仍可支持其进一步发展，2017年和2018年通合科技利润几乎全部由政府补助提供，公司利润对政府补助存在较高的依赖性，但这也并非长久之计。

商业市场难觅常胜军，降低补贴标准，倒逼染上“补贴依赖症”、产品竞争力不强的企业退出市场，促进产业优胜劣汰。像通合科技此类具有强劲实力的企业，完全可在正确的发展策略指引下，成为新能源汽车行业与上游磁芯、电感器、变压器等原材料市场的桥头堡。