摘要：  光伏产品价格再一次向下。光伏产品价格拐头向下，多晶硅价格平稳或微幅下降。

关键字：  多晶硅，电池片，光伏

光伏产品价格再一次向下。光伏产品价格拐头向下，多晶硅价格平稳或微幅下降。我们之前即指出多晶硅价格将长期向下，即使对美韩多晶硅双反也只是在中短期内保持一个反弹的格局，长期来看技术的进步将使得多晶硅价格向下。

当前多晶硅片、单晶硅片和电池片价格下滑，我们认为主要是与欧洲光伏电站建设商在6-8月间补库存以规避欧盟双反带来的成本提高。这一补库存的时点已经过去，而德国等国上半年装机下降在50%以上，年内的6月高峰期也已过去，需求相对于供给已经处于下降的通道之中，多晶硅片、单晶硅片和组件的价格已经呈现明显的下降，我们认为这一影响将向上游延伸。

各地出台分布式光伏补贴政策，利好单晶硅企业。嘉兴：度电2.8元的补贴，补贴三年，逐年下降5分钱。桐乡：对装机容量0.1兆瓦以上的示范工程项目实行“一奖双补”。合肥：按装机容量一次性给予2元/瓦补贴，另外按照发电量给予每度电0.25元的补贴。江西：以实施屋顶光伏发电示范工程的形式给予专项资金补助，一期工程将补贴4元/峰瓦，二期工程暂定3元/峰瓦。我们认为地方分布式光伏补贴政策出台将使得单晶硅片和单晶硅组件价格出货量和价格上涨，推荐隆基股份、中环股份。