摘要：  尽管自2008年以来戴尔进行了从软件到网络价值130亿美元的收购，戴尔的命运依然与PC销售紧密联系在一起。PC销售，过去三年已经萎缩，但仍然占据戴尔收入的一半。

8月12日消息 据路透社报道，过去数月为了戴尔公司的控制权迈克·戴尔和卡尔·伊坎进行了公开争吵和遮遮掩掩的幕后谈判。但这些掩盖了一个事实，戴尔公司销售额在逐步下降。

首席执行官迈克·戴尔和激进投资者卡尔·伊坎之间的争斗开始让有些客户寝食难安。

同时全球个人电脑市场的暗淡前景更令人忧心忡忡。IDC估计，第二季度，戴尔的PC出货量将同比下滑4.2%。

2012年8月，迈克·戴尔初次向董事会表达了私有化意向，当时戴尔已经收购了十数家企业，正试图从低利润的PC业务脱身向企业服务商转型，但投资者或许无法等到迈克·戴尔制定的新计划付诸实现。

于是，迈克·戴尔与银湖结成同盟，准备进行一桩价值244亿美元的交易，以每股13.65美元的成本将戴尔公司私有化。随后，迈克尔的对手逐一登场。

3月5日，在协议等待批准的45天法定“窗口期”的最后一天，黑石集团向戴尔公司专门委员会提交了每股14.25美元的竞购方案，几乎与此同时，声称“在报纸上看到了这则新闻”的伊坎迅速买入了10亿美元戴尔公司的股票。

3月初，伊坎向戴尔董事会提交议案，宣称将利用自己的现金、戴尔现金储备以及发行债券为收购交易募集资金。以每股14美元的价格收购11亿股公司股票，交易价值接近160亿美元。同时敦促戴尔董事会，利用现金和发行新债派发每股9美元的股息。

4月，三方竞购局面出现变化。黑石宣布撤回以250亿美元收购戴尔的要约。理由是自提交要约以来，戴尔已将当前财年的运营利润预期从37亿美元下调至30亿美元。因为在私有化是否有助于公司转型的问题上，伊坎显然和迈克尔·戴尔观点相左。这在某种程度上，鼓舞了在自私有化要约公布以来就持反对意见的部分股东。

6月19日，东南资产管理公司将手中持有的一半戴尔股票，约7200万股，卖给了伊坎，至此，伊坎持有1.52亿股戴尔股份，约占戴尔在外流通股总数的8.7%，成为除迈克尔·戴尔以外的戴尔最大股东。

7月24日，在投票表决开始前几小时，迈克尔和私募股权公司银湖(Silver　Lake)与买家集团达成协议，同意将戴尔私有化报价从每股13.65美元提高至13.75美元，并支付每股13美分特别股息。并声明这是他们的最终报价。至此，新的报价估值接近249亿美元，比原估价高5亿美元。

戴尔特别委员会为此宣布将私有化投票日期推迟到8月2日，因为“需要更多的时间来评估”。不过亿万富翁伊坎认为，“增加区区13美分对股东而言是一种屈辱。”

该公司拒绝对此事发表评论。迈克尔·戴尔给员工的电子邮件上周四告诫员工保持专注。随后他上周五为客户提供了类似的保证。

“我知道这是一个艰难的时刻。最近的各种事情一直在增加不确定性，但我们决心要证明为什么戴尔是最好的解决方案供应商，以满足您的需求为第一要务。”这位首席执行官表示。

观望和等待

中国的联想公司在第二季度成为全球PC销量榜首，占据16.7%的市场份额，超过惠普的16.4%。IDC估计，戴尔为12.2%，排名第三。

除了个人电脑业务，分析师表示，劲敌惠普已经在关键领域超越戴尔，包括网络和存储。惠普也正在大踏步进入企业计算，这家公司刚刚推出的了微服务器Moonshot，打算以此节省企业的电力成本。

戴尔发言人大卫·弗林克表示：“戴尔的路线图是稳健的，公司将很快在世界各地举办一系列的客户会议，展示新产品和服务。”

分析家们估计私有化对戴尔业务的长期影响远远没有结束。他们会关注该公司8月20日的季度财报发布。

“这将是一个高风险和痛苦的过程，”晨星公司分析师卡尔兰菲尔表示，悬而未决的结果“使得客户持怀疑态度”。

华尔街的预测是4.17亿美元的季度盈利，为去年8.75亿美元的一半。收入预计将下滑2%，高达142亿美元。

尽管自2008年以来戴尔进行了从软件到网络价值130亿美元的收购，戴尔的命运依然与PC销售紧密联系在一起。PC销售，过去三年已经萎缩，但仍然占据戴尔收入的一半。

里昂证券(CLSA)的分析师表示，全球PC销量预计将今年下降7%，明年下降4.5%。根据波士顿咨询集团，戴尔公司的收入将逐年萎缩至2016年。

ISI Group的分析师布莱恩·马歇尔(Brian Marshall)表示，“投资者应该密切关注银湖和迈克尔·戴尔行动。”他表示，该公司最终可能会表现不佳，他的盈利预测为每股26美分，营收为143亿美元。

然而，即使他战胜了伊坎，一些分析师也认为这可能是太晚了，因为IBM和惠普已经锁定大部分企业市场。惠普和IBM在企业市场的经验已经有7到10年，而戴尔才刚刚起步。

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