在经历过泡沫破灭以及痛苦重组后，欧美电信业渴望复苏，新一轮并购浪潮正在悄然涌动。但此番的并购潮并不一定意味着整个欧美电信业的东山再起，欧美电信崛起的机会或许就在于潜力巨大的新兴市场。 　　在经历过泡沫破灭后的欧美电信行业，新的一轮并购浪潮正在悄然涌动，作为世界电信业的晴雨表的欧美电信业此番的并购浪潮，是否是整个世界电信业复苏的一个征兆呢？ 　　欧美电信业涌起并购潮 　　据《国际金融报》报道，西班牙第二大电信公司奥拉集团获得超过110亿欧元价格的收购要约；丹麦电信运营商TDC以7.8亿美元的价格将瑞典的泛北欧宽频互联网供应商Song Networks收入囊中；在德国，沃达丰空中通讯公司的其子公司Arcor获得多家电信运营商和投资基金超过10亿欧元的收购要约；在美国，CingularWireless完成以410亿美元收购AT＆TWirelessServices Inc.的交易……诸多迹象表明，新的一轮电信并购又有潮起之势。 　　但上个世纪90年代末的鲁莽并购热潮仍让投资者心有余悸。现在投资者的动作显得更加谨慎。为了避免重蹈覆辙，目前的多数交易都是在经过了缜密的策划后才实施的。有业内人士分析，现在出现的这些并购都是旨在满足某种特定需求或解决某种特殊问题。一个明显的例子是，英国电信公司近期宣布以9.65亿美元收购美国Infonet Services后，公司首席执行官本.费尔韦伊恩就表示：“我们并不想通过并购改变我们的发展战略，而要通过并购强化我们的战略。” 　　并购潮不一定意味着欧美电信业已全面复苏 　　并购潮的出现多少代表着电信业复苏的一点征兆。因为一般说来，一个产业投资强劲，崛起的希望就更大，可以说，欧美电信业此次的并购潮一定程度上将会带动整个电信业的复苏，然而，究竟效果如何仍存在变数。 　　首先，上一轮电信泡沫就是由于并购潮引起的。上轮并购给电信业留下的诸多问题尚未完全解决，影响还持续至今，比如，并购引起的不良资产的拖累至今尚存。据《人民邮电报》报道，德国、英国、法国及荷兰等国的电信公司资本负债率都已上升到了120%至210%之间。其中法国电信拥有600亿欧元的债务，德国电信拥有700亿欧元的债务，英国电信也背负着470亿英镑的债务。整个欧洲电信业去年年底的债务总额已高达2510亿欧元。 　　其次，与上轮狂热的并购潮相比，此轮的并购显得理性得多。在此轮的并购潮中，投资方都是有特殊的目的。众多投资者都在冷静的分析，谨慎的投资。 　　再次，过剩的网络容量和沉重的债务仍是困扰当前欧美电信业的两大难题，而这两大难题之间又有着紧密的联系。欧美电信业若要全面复苏，必须首先解决这两个问题。 　　此外，欧洲3G虽然启动，但前景还很难说。因为欧洲主要的几家电信运营商前期对3G过高的估计而投入的大量资金所造成的资产负债仍不明朗，而这也将影响到欧洲电信业的复苏。而从上轮并购所造成的泡沫我们也可以看出，并购难以支撑电信业持续的繁荣。由此可见，欧洲电信市场上近期出现的并购潮并不一定意味着整个电信业完全复苏。 　　欧美电信业再崛起的机会在新兴市场 　　前不久，以美国电话电报公司、前世通公司、英国电信公司等为首的全球10家全球电信巨头联合宣布成立“亚太运营商联盟(APCC)”。这一联盟成立的目的是为了联合，以期游说亚洲的主要国家，尽快放低或取消有关电信市场的进入门槛。毕竟，亚洲电信市场的规模庞大、投资潜力可观。 　　早在2000年，亚洲电信市场销售额就达到了40000亿美元，占全球电信市场的20%。而根据“ITU2004年亚洲电信”大会公布的数据，截止2003年底，亚太移动电话用户数量已经达到5.6亿，超出北美市场成为全球最大的移动市场；互联网用户数量达到2.55亿，同样超过北美市场规模；同时，亚太地区40%的互联网用户已经使用宽带接入。这些良好的用户基础将给电信业的复苏带来巨大的推动，亚洲电信市场也必将成为未来电信业真正复苏的地方，为欧美电信企业所倚重。 　　而欧洲电信企业为寻找更新更广阔的亚洲市场，拓展的步伐已明显加快。据香港媒体报道，英国电信集团　BT Group　目前正在寻求以3G移动虚拟网络运营商　MVNO　的方式重返香港无线市场。 　　此外，2004年12月11日起，中国将允许外资在国内及国际基础电信业务设立合资企业。国际电信咨询公司BDA董事邓肯认为，明年中国电信业可能迎来一个海外投资高峰。中国对电信业的开放，将会是带动整个电信业整体复苏的强有力的发动机。 　　分析家认为，欧美电信业再崛起的机会在新兴市场，具有巨大潜力的新兴市场是其崛起的最好机会。具体说来，这个新兴市场有两块，一是如亚太地区等发展中国家的电信市场，这是欧美电信业崛起的重大利好条件；二是本国新兴业务的市场，这是欧美电信业再崛起的关键。 　　从美国FCC对电信法的修改，鼓励投资到此次欧洲电信市场的并购潮再到中国对电信市场的开放，都在鼓舞着投资者的信心。越来越多的迹象表明，已经持续低迷的世界电信业的春天已经不远。而欧美掀起的电信并购潮，将是经历过泡沫打击后的电信业重新崛起的一个新起点。